2025年11月11日のFX日誌

本日の主な経済指標

タイムゾーン：

国	重要度	指標	発表後のレート変動
🇯🇵 日本	★	9月国際収支・貿易収支	グラフ表示
🇬🇧 イギリス	★	10月失業保険申請件数	グラフ表示
🇬🇧 イギリス	★	10月失業率	グラフ表示
🇬🇧 イギリス	★	9月失業率（ＩＬＯ方式）	グラフ表示
🇩🇪 ドイツ	★	11月ＺＥＷ景況感調査（期待指数）	グラフ表示
🇪🇺 欧州	★	11月ＺＥＷ景況感調査	グラフ表示

※ 重要度が高い指標をピックアップしています。全ての指標が掲載されている訳ではありません。

要人発言・休場

種類	時間	国	内容
休場	-	🇺🇸 アメリカ	-
休場	-	🇨🇦 カナダ	-

本日の展望

振り返りで見える明日へのヒント

市場情報

区分	東京	ロンドン	ニューヨーク
セッション（通常時間）	～	～	～
価格変動【 USDJPY 】
価格変動【 EURUSD 】
価格変動【 GBPUSD 】
価格変動【 AUDUSD 】

※ PonTanチャートでは、上記の市場セッションに応じて背景を塗り分けています

本日の攻防ライン

AIの一手：きょうはどう攻める？

市況サマリー

前日は上値を何度も試すものの反発が続き、上値の重さを残して引けた展開

本日は米国が祝日で債券市場が休場となり、ニューヨーク時間の流動性が低下しやすい地合い

市場は英国の労働市場統計を控え、利下げ観測の行方を探る慎重な姿勢が広がる状況

方向感が出にくく、値動きは限定的ながら下方向への試しには注意が必要な環境

想定レンジ

1.305–1.323前後を想定

1.30は心理的節目として意識され、上は1.32台で戻り売りが入りやすいゾーン

全体としてはレンジ下限を探る流れが優勢となりやすい局面

戦術

戻り売りを主体に、上値抵抗帯でのショートを検討

流動性低下によりスプレッド拡大の可能性があるため、指値は余裕を持たせる

短期取引では値幅を限定し、イベント前のポジション増加は避ける方針

トリガー

1.310割れで下方向試しが加速する可能性

英国雇用統計の結果が弱ければ下押しバイアスが強まりやすい

逆に上振れの場合は一時的なポンド買い戻しが入る余地

無効化条件

1.323上抜けで戻り売りシナリオは一旦停止

雇用統計後に1.32台で安定推移する場合は下値模索シナリオを見直し

短期的に高値更新が続く場合はポジション整理を優先

リスクイベント

英労働市場統計（賃金・失業率）

米国祝日による流動性低下

欧州時間の発言や指標による突発的変動

ポジション管理

取引サイズは通常の50〜70％を目安

利確は下値帯の前で早めに設定し、損切りは1.323超で実行

指標前は建玉を軽くし、結果確認後に再エントリーを検討

チェックリスト

英雇用統計の賃金動向と失業率を即確認

米市場休場による流動性低下を意識しポジションを縮小

1.31攻防を中心に短期トレンドの変化を見極め

市況サマリー

前日は豪中銀副総裁の講演が「インフレ目標回帰に向け金融環境を引き締め気味に維持」との含意をにじませ、豪ドルの下支え材料となった

豪11月の消費者信頼感は持ち直し、センチメント面の重しがやや後退

本日は米債券市場が休場で流動性は細りやすく、日中は方向感が出にくい地合いを想定

前日高安の範囲内で往来しやすく、ブレイクは見出し次第の色が濃い

想定レンジ

0.6480–0.6560前後をメインシナリオとし、0.65近辺でのもみ合いを想定

薄商い由来の瞬間的な行き過ぎに注意し、端値追いは避ける

ロンドン勢参入後の値動きでレンジの傾きを再評価

戦術

レンジ回転を基本に、中央付近の新規は見送り、端から中心回帰を狙う

見出し発生時は初動追随ではなくワンクッション待ちを徹底

指値は浅めに分割し、約定後は素早く建値近辺へリスク調整

トリガー

上抜け水準は前日高値上抜けと欧州初動の高値更新

下抜け水準は前日安値割れと東京午前の安値割れ

時間帯はロンドン序盤とFIX前後の出来形に注目

材料はRBA関連ヘッドラインや中国センチメント、米指標の事前報で変動

無効化条件

一方向の大陰陽線が連続し、上段または下段での滞留が長引く

戻り売り・押し目買いの反応が鈍く、ブレイク後の押し戻しが極小となる

想定中心帯での出来形が崩れ、ピンバー不成立のまま推移する

リスクイベント

RBA副総裁講演の追加報道や要旨再解釈による思惑変動

豪11月消費者信頼感の続報や企業景況感関連のヘッドライン

米債券休場による板薄化とスプレッド拡大、ならびに週後半の米インフレ指標への思惑先行

ポジション管理

通常の半分以下のサイズから入り、板の薄さを前提に滑りリスクを織り込む

利確は短めに段階設定し、中心帯回帰で一部を機械的に確保

損切りは直近のヒゲ外側にタイトに置き、連続ヒットで一時休止

チェックリスト

RBA関連ヘッドラインと要人発言の追加有無を確認

豪センチメント系の続報と市場の解釈ギャップを点検

米債券休場による流動性低下時間帯とスプレッドの広がりを監視

AIのあとがき：きょうのマーケット

振り返り

東京から欧州にかけて上値を試したものの、高値圏では戻り売りが意識され上昇が一服した一日。

まとめ

米金利や雇用関連指標の結果を背景に、ドル円は上下に振れる展開となった

NY序盤はドル売りが強まったが、終盤には買い戻しが入り落ち着いた推移を見せた

方向感は限定的で、節目を前に調整色が強かった

きょうの値動き

東京時間は底堅く推移し、欧州時間にかけて緩やかに上昇

NY時間では米雇用関連の週次指標を受けて一時的に下押し

その後は買い戻しが入り、終盤は前日比で小幅な変動にとどまった

背景・材料

米国の経済指標がまちまちな結果となり、金利の方向感が定まりにくい状況

日本側では金融政策の変更観測が後退し、円売りの地合いが残った

全体的にリスク選好の流れが続いたが、短期的な利食いも目立った

テクニカル・メモ（短期）

日足ベースでは高値圏での保ち合いが続いている

移動平均線の上に位置するが、上値の重さが意識されている

短期的なサポートを維持できるかが焦点

テクニカル・メモ（中期）

中期的には上昇トレンドの流れを維持しているが、モメンタムはやや鈍化

高値更新には勢いが必要で、次の材料待ちの状態

下値を固めつつ推移しており、方向転換の兆しは限定的

所感

米指標への反応が短期的なボラティリティを生みやすい展開だった

市場全体に明確なトレンドが見られず、ポジション調整中心の取引が続いた

静かな値動きながらも、上値の重さが印象的な一日だった

トレード所感

上値追いは慎重に見送り、短期の押し目狙いにとどめる判断が妥当だった

節目での戻り売り意識が強く、追随買いは限定的

流れの転換を確認してからのエントリーが安全だった

チェックリスト

短期サポート維持の有無を確認する

米経済指標への反応を検証する

ポジション偏りの変化に注意する

振り返り

米国の祝日による流動性低下の中でドル売りが進み、EURUSDは先週の高値を一時的に上抜けした。

まとめ

欧州指標の弱さと米国市場の休場が重なり、全体的に方向感の乏しい一日となった。

NY時間には雇用関連速報を受けてドルが軟化し、ユーロが買い戻される展開となった。

最終的には上値追いが続かず、短期的な利食いで伸び悩んだ。

きょうの値動き

東京・欧州時間は前日比で小幅な上下を繰り返し、限定的な値幅で推移した。

NY時間にかけてドル売りが強まり、先週の高値をわずかに上抜けする動きが見られた。

その後は反動的なドル買い戻しが入り、終盤はやや落ち着いた水準で引けた。

背景・材料

独ZEW景況感指数が予想を下回り、欧州経済への慎重姿勢が意識された。

米国では祝日で債券市場が休場となり、主要な経済指標が乏しかった。

一部の短期勢によるテクニカル買いが相場を押し上げる局面もあったが、継続性は限定的だった。

テクニカル・メモ（短期）

直近の上値は先週高値付近に位置し、短期的な上昇トレンドラインを維持している。

一方で、日足ベースでは上値抵抗帯を明確に抜け切れず、方向感は定まりにくい状況。

出来高の薄い中での上抜けであり、短期的な反動に注意が必要。

テクニカル・メモ（中期）

中期的には9月以降の底堅い推移を維持しつつも、戻り売り圧力が残る形。

移動平均線は収束傾向にあり、方向感を探る過渡期にある。

今後は米金利動向と欧州の景況感指標がトレンド形成の鍵となりそう。

所感

市場全体がイベント前の静かな動きを見せる中で、テクニカル要因主導の上振れが印象的だった。

持続的な買いの流れというよりも、短期ポジションの調整による一時的な動きと考えられる。

流動性の低い局面では値動きが誇張されやすく、慎重な対応が求められる。

トレード所感

薄商いの中で高値追いを行うよりも、節目付近での反応を確認してからの参入が無難。

短期トレーダーは上値を追う局面での利確を意識し、急変時のリスク管理を重視したい。

方向感が出にくい環境では、ポジションサイズを抑えることが有効。

チェックリスト

重要指標前のポジション過多に注意

流動性の低い時間帯での逆行リスクを警戒

短期のブレイクアウトに過信せず確認を徹底

振り返り

英国の雇用統計で失業率が悪化し、一時的にポンドが売られる場面が見られたが、米国の雇用関連指標を受けてドルが軟化し、下落分を取り戻す動きとなった。

まとめ

市場は英米の金利見通しを慎重に見極める展開となり、方向感に乏しい値動きが続いた。

短期的な材料には反応したものの、全体的には限定的なレンジ内での推移にとどまった。

リスク回避と金利期待の綱引きが続き、明確なトレンドは形成されていない。

きょうの値動き

アジア時間は前日の流れを引き継ぎ小動きとなり、欧州時間には雇用統計を受けて一時的に下落。

NY時間では米指標の結果を受けてドル売りが優勢となり、ポンドは下値を切り返す形となった。

終盤はポジション調整の売買が交錯し、値幅は限られた範囲に収束した。

背景・材料

英国の労働市場が鈍化傾向を示す中で、BOEによる利下げ観測が意識された。

米国では雇用関連指標がやや弱めの内容となり、ドルの上値を抑えた。

世界的な金利政策の転換点を意識する相場環境が続いている。

テクニカル・メモ（短期）

短期では上値が重く、戻り売り圧力が意識されやすい局面。

支持帯では買い戻しも入り、狭い値幅の往来が続いている。

短期指標は方向感を欠き、明確なブレイク待ちの状態。

テクニカル・メモ（中期）

中期的には緩やかな持ち合いレンジを形成しており、トレンド転換の兆しは限定的。

主要移動平均線付近で推移しており、相場の均衡が続いている。

中期的な動向を占うには、次回の英経済指標やBOE発言が焦点となる。

所感

材料に対する反応が一時的で、投資家の慎重姿勢がうかがえる展開。

政策金利の先行きが見えにくい中で、市場は様子見ムードを保っている。

目先はファンダメンタルよりもセンチメントの変化に左右されやすい。

トレード所感

突発的な指標発表による上下動に振られやすく、ポジション管理が求められる。

短期トレードでは値幅の限定性を踏まえた柔軟な対応が重要。

明確なブレイクを確認するまでは慎重なエントリーが無難。

チェックリスト

英米の次回経済指標発表日を確認する

BOE要人発言のスケジュールを把握する

主要サポート・レジスタンス水準を再確認する

振り返り

豪ドルは豪中銀要人発言による支えはあったものの、全体的には狭いレンジで方向感の乏しい展開となりました。

まとめ

東京では売りが優勢となり、欧州時間はもみ合いに終始しました。

NYでは米雇用関連指標を受けて一時ドル売りが進みましたが、買い戻しが入って上値を抑えられました。

全体としては材料待ちムードが強く、値幅の小さい取引にとどまりました。

きょうの値動き

アジア序盤は前日安値付近まで下げた後、短期筋の買い戻しで小幅反発しました。

欧州では方向感を欠いた値動きが続き、参加者の少なさもあって流れが定まりませんでした。

NYではドル売り圧力が一時的に高まりましたが、豪ドルの上昇は限定的でした。

背景・材料

豪中銀副総裁がインフレ抑制への強い姿勢を示した発言を行い、豪ドルの下支えとなりました。

米国では政府機能停止の回避期待が広がり、リスク選好がやや回復しました。

ただし、米経済指標の強弱が入り混じり、市場は方向感をつかみにくい状況でした。

テクニカル・メモ（短期）

短期的にはレンジの下限付近からの反発が見られたものの、上値は前日の高値水準で抑えられました。

短期移動平均線は横ばいを維持しており、明確なトレンド転換は確認されていません。

出来高の減少もみられ、積極的な新規ポジションは限定的でした。

テクニカル・メモ（中期）

中期的にはレンジ相場の中間帯での推移が続き、方向感を欠く展開が継続しています。

サポート帯では下げ止まりの動きが確認されており、買い戻しの余地を残しています。

上値抵抗帯を突破するには、追加の材料や明確な米ドル側の弱化が必要と見られます。

所感

豪ドルはファンダメンタルズの底堅さと米ドルの不安定さのはざまで均衡を保つ動きでした。

市場全体にリスク回避ムードが後退した一方で、トレンド形成には至らない慎重な取引が目立ちました。

今後も短期的な材料に左右されやすく、方向感のない展開が続く可能性があります。

トレード所感

短期トレーダーは値幅の小さい環境に合わせたスキャル気味の取引が中心となりました。

サポート帯を意識した買いとレジスタンスでの戻り売りが交錯する構図が続きました。

中期スタンスではポジション調整が優先され、新規の積み上げは控えられました。

チェックリスト

豪中銀関係者の発言や議事要旨の内容を確認する

米雇用関連指標や金利動向の変化を注視する

主要サポート・レジスタンス帯の推移を継続確認する

ＦＸ日誌