2025年11月12日のFX日誌

本日の主な経済指標

タイムゾーン：

時間	国	重要度	指標	前回結果	予想	結果	結果と予想の差	発表後のレート変動
	🇩🇪 ドイツ	★	10月消費者物価指数（ＣＰＩ、改定値） [前月比]					グラフ表示
	🇩🇪 ドイツ	★	10月消費者物価指数（ＣＰＩ、改定値） [前年同月比]					グラフ表示

※ 重要度が高い指標をピックアップしています。全ての指標が掲載されている訳ではありません。

本日の展望

振り返りで見える明日へのヒント

市場情報

区分	東京	ロンドン	ニューヨーク
セッション（通常時間）	～	～	～
価格変動【 USDJPY 】
価格変動【 EURUSD 】
価格変動【 GBPUSD 】
価格変動【 AUDUSD 】

※ PonTanチャートでは、上記の市場セッションに応じて背景を塗り分けています

本日の攻防ライン

AIの一手：きょうはどう攻める？

市況サマリー

前日は上値を試す動きが続いたものの、先週高値付近では上値が重く伸び悩む展開となりました

NY時間には雇用関連の週次データを受けて急落する場面がありましたが、その後の買戻しで下げ幅を縮小して引けました

本日は財務相発言をきっかけに東京時間でドル買いが先行し、前日高値をわずかに更新しています

当局のけん制を意識しつつも、上昇の勢いがどこまで続くかを見極める局面です

想定レンジ

154.0近辺–155.0前後を中心とする値動きを想定します

短期的には155台手前で戻り売りが出やすく、下値は154前半で下げ渋るイメージです

ボラティリティは落ち着きつつあり、介入警戒をにらんだ神経質な推移が続くとみられます

戦術

上値警戒を意識した押し目買いを基本とします

154前半からの反発確認を待ってからエントリーする慎重な姿勢が望ましいです

当局発言や海外時間の金利動向を確認しつつ、追随型の短期売買を優先します

トリガー

155.0を明確に上抜けた場合は買い勢のストップ誘発に注意します

一方で154.0割れは調整拡大のサインとなりやすく、レンジ下限の警戒ポイントです

ロンドン時間の指標発表や米早朝の要人発言がきっかけとなる可能性があります

無効化条件

154.0を明確に割り込み、終値で定着した場合は押し目買い戦略が無効となります

上昇トレンドラインを下抜けた場合も勢いが一服する可能性があります

金利の低下と株価の軟調が同時に進行した場合は、ドル買い優勢の構図が崩れる可能性があります

リスクイベント

米国の要人発言や金利動向、経済指標の発表タイミング

日本側の為替介入をめぐる発言や観測報道

欧州時間の市場流動性変化による瞬間的な値動き

ポジション管理

ポジションサイズは通常の半分程度を目安にします

利益確定は上値抵抗帯付近で段階的に行い、急変動時のリスクを軽減します

損切りは154割れを基準に、明確な方向転換が確認された時点で対応します

チェックリスト

当局発言や介入関連ヘッドラインの有無を随時確認

米金利や株先物の動きがドル円に与える影響を観察

短期トレンドラインの維持可否とレンジ上限の攻防を注視

AIのあとがき：きょうのマーケット

振り返り

東京から円売りが優勢となり欧州も続き、NYでの調整を経て下げ幅を縮小し高水準で引けた流れ

まとめ

日中は円売り基調が優勢で、海外勢の参加とともに上値を試す時間帯が続く展開

NYでは利益確定が重なり一時的に押し戻されたが、戻りは限定的で下値は固い様子

終盤にかけては買い戻しが入り、全体として高い水準を維持する形で取引を終了

きょうの値動き

東京は円売りフローが強く、節目を意識しながらも落ち着いた推移が続く状況

欧州時間も方向性は大きく変わらず、買いが途切れずに相場を支える流れ

NY序盤で調整が入り下押ししたものの、その後は買い戻しで持ち直す展開

背景・材料

国内では金融政策の慎重姿勢が依然として円の重さにつながりやすい環境

海外では金融政策見通しを巡る思惑が交錯しつつ、リスク選好の流れがドルを支える場面

市場全体でフロー主導の動きが目立ち、時間帯ごとの調整と買い戻しがテーマに

テクニカル・メモ（短期）

短期では押し場面でも下値が浅く、買いの厚さが意識されやすい形状

実体の小さな足が増え、上下に振りつつも方向感は緩やかに上向きの印象

短期線付近では押し目買いが入りやすく、流れの転換は確認しづらい状況

テクニカル・メモ（中期）

中期では高値圏での滞留が続き、支持帯の上で推移する状態が続く

持ち合いの範囲を保ちながらも、安値切り上げが意識されやすい形

主要な水準を維持しており、長い時間軸では方向感が大きく崩れていない様子

所感

フロー主導で上値を試しつつ、調整も吸収する落ち着いた展開が印象的

単発のニュースよりも需給に沿った動きが続き、時間帯ごとの違いが際立った一日

値動きに偏りはあるが、全体としては大きな揺らぎが見られない場面が多かった

トレード所感

押し目が浅く、短期の反落を拾う形が機能しやすい局面

NYの調整後も買い戻しが早く、見極めの難しさが残る時間帯も

全体として明確な転換点は見えにくく、流れに合わせた判断が求められた印象

チェックリスト

時間帯ごとの流れの変化を確認

押しと戻りの深さを比較

主要な水準の位置関係を再確認

振り返り

東京・欧州は小幅な往来が中心となり、NYではドル売りがやや優勢となったが上値は重く、方向感に乏しい推移となった

まとめ

序盤は材料待ちの姿勢が強く、ユーロ買い・ドル売りともに決定打を欠いた展開が続いた

NYでは一時的にユーロが下支えされる場面があったが、節目の水準では戻り売りが意識された

全体としてはレンジ内での小動きが続き、短期的な方向感は限定的となった

きょうの値動き

東京時間は前日の流れを引き継ぎ、静かな値動きのまま上下に振れにくい状態が続いた

欧州時間は指標や発言待ちで様子見が優勢となり、上値・下値ともに反応が鈍かった

NY時間はドル売りがやや先行したが、ユーロの戻りは限定的で、レンジ上限付近で失速した

背景・材料

米雇用関連の指標がやや軟化している点が意識され、ドルの上値を抑える一因となった

一方でユーロ圏指標は改善の勢いを欠き、ユーロの積極的な買い材料にはつながらなかった

相対的な材料の弱さから、通貨間の力関係がはっきりせず、全体的に慎重な取引姿勢が続いた

テクニカル・メモ（短期）

短期ではレンジ上限付近で売りが出やすく、短い戻り局面でも勢いが続きにくい状態となった

下値は浅い押し目でいったん止まりやすく、方向感よりも短期的な往来が主体となった

短期の移動平均付近では売買が交錯し、素直なブレイクには結びつかなかった

テクニカル・メモ（中期）

中期では持ち合い気味の推移が続き、一定の範囲内での値動きが継続している

トレンド方向は明確でなく、上下どちらにも偏りにくいバランスの取れた形が維持された

中期の節目となる水準では売買がぶつかりやすく、方向性を決める材料が不足している

所感

ドルとユーロ双方の材料が弱く、相対的な強弱が出にくい時間帯が長かった印象となった

市場は次の手掛かりを探る姿勢が強く、指標やイベント待ちの気配が取引全体に広がっていた

値幅そのものは落ち着いていたが、上下に偏らない推移が続き、判断の難しい局面が多かった

トレード所感

戻り売りや押し目買いはいずれも浅く止まりやすく、利幅を伸ばしづらい環境だった

短期の逆張りは一定の機会があったものの、継続性に乏しく丁寧な利確が求められた

節目での攻防が多く、事前の値幅管理が重要となる一日だった

チェックリスト

材料の強弱バランス

レンジ上限・下限の反応

次の指標やイベント待ちの状況

振り返り

英国の雇用指標の弱さで下落したあと、NYでドルが軟化し下落分を戻す展開となった1日

まとめ

序盤は英国の雇用関連データが重しとなりポンド売りが優勢となったが、米国側の材料で流れが切り替わった。

政治面や財政面の不透明感が上値を抑えた一方、米国金利観測が下支えとして働き、方向感は限定的だった。

日を通して振れはあったもののレンジ圏での推移が続き、材料に対する反応は短期的にとどまった。

きょうの値動き

序盤は英国指標を受けて下方向に進み、節目付近でいったん下げ止まった。

欧州時間は戻りを試しつつも上値が重い展開が続き、明確な方向感が出にくかった。

NYでは米国雇用関連データを受けてドルが軟化し、下落分を多く取り戻す動きが広がった。

背景・材料

英国の雇用指標で失業関連の悪化が示され、景気の弱さが意識された。

英国の政治面で不安定さが報じられ、財政面の先行きにも慎重さが残った。

米国では雇用関連データが鈍化を示し、金利観測がやや緩むことでドルが軟化し、相場のバランスが変化した。

テクニカル・メモ（短期）

短期的には下押しが優勢となる場面があり、節目付近での値動きが注目された。

一方、NY時間にかけて反発余地が意識され、戻りを試す展開がみられた。

短期レンジの上下が意識され、方向感は限定的だった。

テクニカル・メモ（中期）

中期ではレンジ圏の推移が続き、主要な節目周辺での攻防が焦点となった。

英国と米国の材料が交錯し、トレンド形成を阻む状況が続いた。

中期的な方向性は材料次第で変動しやすく、引き続き不安定なバランスが続いた。

所感

英国材料による押し下げと米国側の材料による押し戻しが交互に現れ、典型的な材料主導の1日だった。

政治や財政を巡る慎重姿勢が相場の上値を抑えつつも、米国金利観測が過度な下落を防いだ印象がある。

最終的には短期的な往来の範囲内での決着となり、方向感を欠く動きが続いた。

トレード所感

短期の節目での反応を確認しつつ、下落局面の勢いと反発局面の強弱を冷静に判断する場面が多かった。

材料への反応が速い一日だったため、無理な追随は避け、戻りや押し目の形状を確認する必要があった。

レンジ気味の環境では狙いどころが限定され、見送りも選択肢となる状況だった。

チェックリスト

短期レンジの上下を明確に把握したか

指標や政治報道による急な変化に備えられたか

無理な追随を避け、優位性のある形のみを検討したか

まとめ

豪州関連の指標が落ち着き、外部環境も含めて過度な警戒感が後退したことが下支えとなった印象

全体として押し目が浅く、各時間帯で買いが継続しやすい地合いが続いたことで、日中を通じて上向き基調が維持された形

短期の方向感は限定的ながら、安定感のある推移が意識されやすい構造がみられた

きょうの値動き

東京では早い時間帯から買い戻しが入り、前日の流れを引き継ぐ穏やかな上昇でスタート

欧州序盤にかけて前日高値を上抜き、いったん調整を挟みつつも買い意欲は残存

NYでは再び上値試しが入り、短い振れ幅の中で高値圏を維持する推移が続いた

背景・材料

豪州関連の指標が落ち着き、短期的な不確実性がやや後退したことが支援材料

米国サイドでも過度なリスク回避が後退し、全体としてリスク選好寄りの流れが意識されやすい一日

資源・金利・外部市場の変動は限定的で、方向感を乱すような新規材料は乏しかった

テクニカル・メモ（短期）

短い時間軸では上昇を維持しつつも、節目近辺では戻り待ちの売りが入りやすい形

押し目は浅く、短期の移動平均付近が下支えとなり、序盤から中盤にかけて安定した基調

高値圏では勢いが鈍りつつも、下方向への崩れにつながるほどの売り圧力は限定的

テクニカル・メモ（中期）

中期では大きなトレンド変化は見られず、一定のレンジ内で方向感を探る状況

節目付近では戻り売りと押し目買いが交錯し、徐々に値幅を縮小しながら持ち合う形

中期の移動平均は横ばい気味で、明確なブレイクには追加材料の出現が必要な状態

所感

全体的に振れ幅が小さく、各セッションで買い優位ながらも慎重姿勢が残る様子がみられた

市場は材料の乏しさを意識しつつ、短期の流れを尊重した落ち着いた推移

方向感を欠きつつも、高値圏の維持という形で買い手の粘りがうかがえた

トレード所感

浅い押し目での反発が繰り返され、短期の押し目狙いがワークしやすい環境だった印象

節目付近では値動きが鈍く、追随型のエントリーではストレスがたまりやすい場面も

全体の調整幅が限定的だったため、利確は早めに区切る運用が向いていた

チェックリスト

高値圏にとどまる流れが継続しているか

押し目の深さが変化していないか

外部環境に新たな材料が出ていないか

ＦＸ日誌